Kommoditeite Handelaars Steeds Neem Algoritmes Kommoditeite handelaars toenemend die aanneming van algoritmes, maar dit is nie outomatiese handel strategieë die aandelemarkte, soos kommoditeite ALGOS maak dikwels ruimte vir menslike goeddunke. Deur Ivy Schmerken Algoritmiese handel gaan voort met sy optog deur die bateklasse. Handel vir eie winkels met ondervinding in ander bateklasse bring algoritmiese handel te kommoditeitsmarkte, volgens verskeie kenners. Nigel Kneafsey, uitvoerende hoof van opsies IT, 'n verskaffer van 'n hoë-prestasie handel tegnologie-infrastruktuur as 'n diens, sê outomatiese handel strategieë uit te brei na kommoditeite, soos energie en landbou. "Baie van hierdie maatskappye is 'n deel van die termynmark handel en dan beweeg na ander," het hy vertel. Nadat hulle 'n sekere bedrag van die kapitaal ontplooi in 'n strategie, wat hulle voel hulle het om te skuif na 'n ander 91; bate class93 ;. " Die meeste van die outomatiese handel in kommoditeite vind plaas op termynkontrakte en opsies handel in die Chicago area, al is daar 'n paar aktiwiteit opduik in New York, sê Kneafsey, wie se firma lewer verbinding met die CME, CBOE en Intercontinental Exchange (ICE). Een van die redes kommoditeite lok nuwe spelers en nuwe strategieë is dat die markte is nie so volwasse soos aandele. "Dis 'n minder-vertrap pad as, sê, aandele, maar die geriewe is daar om dit te doen as 'n mens het die reg strategie," Kneafsey wys daarop, wat daarop dui dat daar 'n groter kans in kommoditeite vir elektroniese strategieë om voordeel te trek uit die mark ondoeltreffendheid te neem . Ook, met meer en meer institusionele geld in kommoditeite vloei, sowel deur beursverhandelde fondse (ETF's) en gelys futures en opsies, bestuurders is op soek na nuwe maniere om alfa in kommoditeite te genereer. "Die bateklas wat die mees onlangse take-up in outomatisering gesien is kommoditeite," sê Mike Reilly, hoof van kommoditeite vir Europa, die Midde-Ooste en Afrika (EMEA) by Progress Software in Londen. Eiendoms firmas, voeg hy by, gee nie om oor die onderliggende bate. "Al wat hulle wil hê, is likiditeit aan te moedig en genoeg diepte Hulle wil nie te wees in posisies 91, dit they93; kan nie sluit binne 'n redelike tyd raam Of dis Amerikaanse Tesourie-effekte, olie of suiker - dit kom nie.. 't saak, "Reilly verduidelik. Hoewel die uitruil nie noodwendig openbaar hoeveel van hul volume is afkomstig van masjiene teenoor menslike handelaars, Reilly beweer dat daar is 'n bewys dat in die meeste aktiewe front-end-olie kontrakte (ICE Brent Ru-Futures en WTI Nymex), soveel as 35 persent tot 50 persent van die volume wat deur algoritmiese handel. Volgens skattings, sowat 15 persent tot 20 persent van alle termynkontrakte handel plaasvind in kommoditeite termynkontrakte. Binne kommoditeite, is daar verskeie sub-tipes, insluitende metale; landbouprodukte, soos suiker, sojabone termynmark en graan; en energie, sê Dan Hubscher, skoolhoof Progress Software se produksie bemarkingsbestuurder, vir kapitaalmarkte. "Die meeste mense praat oor energie, en binne energie, ru-olie, aardgas, krag en steenkool, en verfynde produkte soos 'n verwarming olie," het hy vertel. "Outomatiese handel word toegepas op die mees hoogs vlugtige 91; commodities93 ;, en aktiewe deelversamelings van wat geneig is om energie termynkontrakte en spesifiek ru-olie wees." Nie Algorithmic Trading soos ons dit ken Maar terwyl outomatisering van kommoditeite handel groei, Hubscher sê: "Die werklike handel strategieë is nie noodwendig die manier waarop ons dit ken van aandele en ander termynmark algoritmiese." Die meeste van die handel outomatisering in die kommoditeite ruimte is via elektroniese handel en risikobestuur, of ETRM, stelsels, het hy verduidelik. "Dit is meer klik en-punt handel, waar die handel uitgevoer word deur 'n menslike besluitnemingsproses." Volgens 'n onlangse opname het egter twee derdes van ETRM gebruikers is gereed om uit te ruk en hul stelsels te vervang omdat hulle nie tot ooreenstemming met die markte, Hubscher wys daarop. Terwyl ETRM bied die skerm gebaseer handel en outomatiese risikobestuur hakies, is Progress 'Apama afdeling bevordering van die konsep van programmatiese handel en risikobestuur (PTRM) om kommoditeite handelaars. Met PTRM, algoritmes ondersteun die handel besluit en die risikobestuur alles in een geïntegreerde proses wat deur komplekse gebeurtenis verwerking (CEP) tegnologie Apama, sê Hubscher. Sommige kommoditeit verhandel adviseurs egter staatmaak op 'n kombinasie van strategieë wat menslike goeddunke asook programmatiese reëls behels. Nautical Capital in Boca Raton, Fla. Is deel van 'n nuwe ras van die saak adviseurs wat uitsluitlik fokus op kommoditeite. "Ons is 'n kommoditeit batebestuur maatskappy wat ontwikkel en bestuur van verskeie absolute opbrengs strategieë," sê uitvoerende hoof David Henritze. Vir nou, die firma handel dryf met kapitaal die besturende hoof, maar Nautical planne om sy strategieë te versprei deur middel van banke, Henritze openbaar. Nautical verhandel tans drie strategieë - twee diskresionêre strategieë gedryf deur die menings kommoditeit van die portefeuljebestuurders en een sistematiese strategie. Die eerste diskresionêre strategie kapitaliseer op relatiewe waarde geleenthede deur inter-kommoditeit en kalenderverspreidings; die tweede is gebaseer op directional sienings en geïmplementeer via opsies. Die sistemiese strategie, Dynamic Commodity Trading System, diens-tendens volgende en fundamentele algoritmes te lank, kort of plat (kontant) blootstelling te bepaal tot 15 kommoditeite. "Op die termynmark kant van die besigheid, is dit baie outomatiese," Henritze betrekking het. "Die manier waarop ons sit die ambagte op elektronies al futures kommissie handelaars gedoen." Ryan Carrier, Nautical se hoof belegging beampte, beklemtoon dat met verloop van tyd, die diskresionêre en sistemiese strategieë uit te voer in die verskillende markte. "Met diskresionêre strategieë, is daar altyd die menslike betrokkenheid in die uitzoeken die gewigte vir die algoritmes," sê hy. "Deur met 'n verskeidenheid strategieë met verloop van tyd, sal beleggers gediversifiseerde wees en maak die beste." Draer voeg by: "In verspreiding handel, ek gee nie om as kommoditeite gaan op of af, en beide van hulle is diskresionêre strategieë." Byvoorbeeld, suiker bereik 40-jaar hoogtepunte in die einde van Januarie. Daar was 'n aanbod tekort, en die naby-termyn Maart kontrak het van 9 sent per pond te pieke van 31 sent per pond, volgens draer. Intussen is Mei suiker kontrakte verkoop teen 'n 10 persent tot 15 persent afslag op die Maart kontrakte. "Ons verkoop die Maart suikers by die hoogtepunte, en ons het die suiker Mei. Ons wil noem dat 'n mark-neutrale handel," sê draer. "Ons gee nie om oor die rigting van suiker. Ons is gefokus op die verhouding tussen die twee kontrakte geïmplementeer deur 'n kalender verspreiding." Draer wys daarop dat die firma ambagte ook inter-kommoditeit versprei, soos ru-olie te verhittingsolie. "Baie van dit is elektroniese," sê hy, en voeg by dat alles Nautical ambagte is gelys op 'n beurs en skoongemaak deur fasiliteit die uitruil se. "Dit gaan alles hoogs deursigtige en hoogs likiede." ALGOS Spring Trading Banke Gary Stone, direkteur van die saak ondersoek en strategie by Bloomberg Tradebook, erken dat algoritmiese handel is anders in kommoditeite as in aandele. "In die aandelemark, jy het 'n posisie en 'n einde te vul, terwyl dit in kommoditeite, jy het 'n strategie wat jy probeer om te implementeer," sê hy. Maar, Stone wys daarop, is kommoditeite algoritmes toenemend gesofistikeerd. Bloomberg Tradebook, 'n filiaal van Bloomberg, begin met geprogrammeer strategieë vir Toekomsnavorsing sowat vyf jaar gelede. Sommige kliënte, volgens Stone, wou aandele futures algoritmes om kommoditeite te bring, en baie van die strategieë wat Tradebook vir kommoditeite het gerol is soortgelyk aan dié wat op die handel vir eie tafels van bult-bracket banke. Byvoorbeeld, Tradebook bied sleep tot stilstand kom, wat toelaat dat 'n handelaar om agter die kommoditeite mark op terwyl die rekenaar sit stop verlies bestellings outomaties onder die markprys. "Ons het 'n baie werk gedoen met ons kliënte in die skep van die tipes volgorde waarin hulle is op soek na," sê Stone. "As jy te doen het met die energie en die kos, kan jy kraak versprei en vermorsel, of pare ALGOS om koring verhandel teenoor soja, of jy kan sojaboon doen teenoor olie." Vanjaar, Stone verslae, Bloomberg het 'n stoot in die intra-kommoditeite handel of arbitrage gemaak. "Ons volumes het dramaties gegroei omdat ons in staat om te gaan oor die uitruil, sowel inter - en intra-handel gewees het," het hy vertel. Uiteindelik, Stone stel, "Commodities handelaars dinge doen wat hulle kon nie voor te doen. En hulle kan dit doen met aansienlik minder glip en meer presisie." Ivy is Redakteur-at-Large vir Gevorderde Trading en Wall Street & Technology. Ivy is verantwoordelik vir die skryf van in-diepte funksie artikels, daaglikse blogs en nuusberigte met 'n fokus op outomatiese handel in die kapitaalmarkte. As 'n bedryf kenner, het Ivy berig oor 'n magdom. View Full Bio
No comments:
Post a Comment